Compra de valores (II)

De

Tratamiento del cupón corrido en la adquisición de valores negociables

Si se trata de la compra de valores en cuyo precio está incluida la renta que han devengado hasta la fecha de la operación, habrá que tener en cuenta lo que determina la Norma de Registro y Valoración del Plan General Contable (PGC):

«El importe de los dividendos devengados o de los intereses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la compra no formarán parte del precio de adquisición. Dichos dividendos o intereses se registrarán de forma independiente, atendiendo a su vencimiento.

A estos efectos, se entenderá por intereses explícitos aquellos rendimientos que no formen parte del valor de reembolso.»

Teniendo en cuenta este criterio de valoración, la definición del PGC para la cuenta (546) Intereses a corto plazo de inversiones financieras establece:

«Se cargará, a la suscripción o compra de los valores, por el importe de los intereses corridos y no vencidos, cuyo vencimiento sea inferior a un año.»

La analogía del cupón corrido

Para entender de forma sencilla el concepto de cupón corrido, podemos utilizar el ejemplo de la compra de un árbol frutal:

Si compramos un naranjo, debemos desglosar el coste del propio árbol del valor de las naranjas que ya han madurado hasta la fecha de la transacción. El valor correspondiente a la maduración de las naranjas equivale a la maduración de los intereses (el cupón corrido) cuando adquirimos valores e inversiones financieras.

Caso práctico

El 20 de abril compramos 1.000 obligaciones de 10 € nominales al 5% de interés anual. Cotización: 99%. Corretajes y comisiones bancarias: 10 €. Los vencimientos de los cupones son trimestrales: el 10 de febrero, 10 de mayo, 10 de agosto y 10 de noviembre.

1. Desglose de costes de la operación

Precio de compra (1.000 × 10 € × 99%) 9.900,00 €
(+) Gastos de compra (comisiones) 10,00 €
Coste total desembolsado 9.910,00 €

2. Cálculo del cupón corrido

Calculamos los intereses devengados desde el último vencimiento (10 de febrero) hasta la fecha de compra (20 de abril), lo que supone un período de 70 días:

Intereses corridos = (5% × 10.000 € × 70 días) / (100 × 360 días) = 97,22 €

Por lo tanto, el coste de activación del valor mobiliario (excluido el cupón corrido) es:

9.910,00 € - 97,22 € = 9.812,78 €


3. Registro contable de la adquisición (20 de abril)

Debe Cuenta / Concepto a Haber
9.812,78 (541) Valores representativos de deuda a corto plazo
97,22 (546) Intereses a corto plazo de inversiones financieras
a (572) Bancos e instituciones de crédito c/c 9.910,00

4. Cobro del primer cupón (10 de mayo)

Al llegar el 10 de mayo se liquida el cupón trimestral completo por importe bruto de 125,00 € (10.000 € × 5% × 3/12). Aplicando la retención fiscal del 21% (26,25 €), el neto percibido en banco es de 98,75 €.

En este momento se cancela el crédito por el cupón corrido previo (97,22 €) y se reconoce como ingreso financiero únicamente la parte devengada desde la compra (27,78 €):

Debe Cuenta / Concepto a Haber
98,75 (572) Bancos e instituciones de crédito c/c
26,25 (473) Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta
a (546) Intereses a corto plazo de inversiones financieras 97,22
a (761) Ingresos de valores representativos de deuda 27,78

En las siguientes entradas explicaremos las particularidades asociadas a la periodificación de ingresos financieros al cierre del ejercicio.

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