Operaciones contables con empréstitos y emisiones similares (IV)

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Amortización por compra en la Bolsa

A veces, el tenedor de las obligaciones no desea esperar al vencimiento del plazo para la amortización de los títulos porque necesita recuperar el dinero prestado con antelación. Para ello, puede acudir al mercado de valores (Bolsa) ofreciendo sus títulos.

La sociedad emisora de esos títulos puede estar interesada en acudir a dicha oferta y comprar las obligaciones propias, lo cual supone una amortización anticipada. Esta operación puede resultarle muy ventajosa si los precios de cotización en el mercado son inferiores al valor de reembolso pactado.

En este caso, de acuerdo con el Plan General de Contabilidad (PGC), la diferencia entre el precio de adquisición (excluidos los intereses devengados no vencidos) y el valor contable de reembolso del pasivo financiero cancelado se registrará en la cuenta de pérdidas y ganancias:

  • (675) Pérdidas por operaciones con obligaciones propias (si el precio pagado es superior al valor contable).
  • (775) Beneficios por operaciones con obligaciones propias (si el precio pagado es inferior al valor contable).

Tomaremos como referencia los datos del supuesto de la sociedad XXX4 (valor de emisión inicial: 990.000 €; valor de reembolso final: 1.100.000 €).

Caso 1: Amortización anticipada sin intereses explícitos devengados

La sociedad XXX4 adquiere en bolsa 10.000 obligaciones propias al 95% de su valor nominal, con unos gastos de operación de 200 €. En el momento de la compra, el valor contable amortizado del pasivo asignado a esas 10.000 obligaciones asciende a 51.500 € (incluyendo los intereses implícitos devengados por las primas de emisión y reembolso).

Desglose del cálculo de la operación

Valor contable de reembolso del pasivo (177) 51.500 €
Valor de adquisición en Bolsa (10.000 × 5 € × 95%) 47.500 €
Gastos de la operación de compra 200 €
Total desembolso efectivo (572) 47.700 €
Diferencia: Beneficio por amortización (775) 3.800 €

Asiento contable de amortización

Debe Cuenta / Concepto a Haber
51.500,00 (177) Obligaciones y bonos
a (572) Bancos e inst. crédito c/c 47.700,00
a (775) Beneficios por op. con oblig. propias 3.800,00

Caso 2: Amortización con intereses explícitos devengados (Cupón corrido)

Supongamos que la compra se efectúa a principios de 2014. Al cierre del ejercicio 2013, la empresa ya había contabilizado el gasto por los intereses devengados durante los últimos 3 meses del año.

  • Cupón devengado por título (3 meses): 0,10 €
  • Intereses acumulados de las 10.000 obligaciones: 10.000 × 0,10 € = 1.000 €
  • Este importe figuraba registrado en la cuenta (506) Intereses a corto plazo de empréstitos y otras emisiones análogas.

Al adquirir los títulos en el mercado secundario, la cotización en Bolsa (95%) representa el precio limpio (principal). La empresa debe pagar al vendedor el precio del principal más el cupón corrido devengado (1.000 €), sumando un desembolso total en caja de 48.700 € (47.700 € + 1.000 €).

Asiento contable con cancelación de intereses devengados

Debe Cuenta / Concepto a Haber
51.500,00 (177) Obligaciones y bonos
1.000,00 (506) Intereses a C/P de empréstitos y emisiones
a (572) Bancos e inst. crédito c/c 48.700,00
a (775) Beneficios por op. con oblig. propias 3.800,00

Nota técnica: Si los 47.700 € desembolsados en caja hubiesen sido a "precio sucio" (incluyendo ya el cupón corrido dentro del precio pagado), el coste de adquisición del principal se habría reducido a 46.700 €, incrementando el beneficio neto en la cuenta (775) hasta los 4.800 €.

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